过去三年，美国一季度的价格涨幅尤为显著，这使得本次通胀数据更具参考价值。2月底 美国商务部公布美联储青睐的核心个人消费支出物价指数。经济学家AlanDetmeister预测，若无重大外部冲击，到3月公布的数据可能显示核心通胀降至2.3%

ING2月11日发文指出，美联储在夏季之前进一步降息几乎不可能，并预计今年下半年将有两次降息，美联储有空间继续让货币政策向中性方向靠拢。在降息100个基点后，美联储主席鲍威尔表示，政策仍然是限制性的，即使通胀仍然居高不下，他们也只会更久地“维持”政策约束。在这方面，美联储主席鲍威尔认为就业市场“不是重大通胀压力的来源”，而且由于“长期通胀预期似乎仍得到很好的锚定”，他们似乎对当前的货币政策立场感到放松

前美国财政部长萨默斯警告，美国通胀压力可能再次加剧，美联储下一步行动可能是加息，而非市场普遍预期的降息。他强调，美国就业市场紧张、工资增长强劲，加之近期关税政策的影响，使得通胀风险上升。1月非农就业数据虽然新增14.3万个岗位，低于市场预期，但前两个月的数据被大幅上修，共计增加了10万个岗位

网2月12日讯——美元在经历了关税驱动的上涨后出现回落，市场正在关注即将公布的美国通胀数据以及全球贸易局势的最新进展。同时，美联储主席鲍威尔强调不会急于降息，进一步强化市场观望情绪。虽然部分投资者认为关税政策可能重塑全球贸易格局，从而利好美元，但通胀压力和各国可能采取的货币对冲措施使前景变得不明朗

1月消费者价格指数报告将成为通胀压力是否已减缓的最新检验。市场普遍预期，整体通胀率将维持在2.9%，与2023年12月持平，核心CPI也预计降至3.1%。美国经济政策变化及未来可能的保护主义举措，也对美联储的货币政策路径带来不确定性

美联储主席鲍威尔在特朗普就职后的首次国会听证会上，肯定了特朗普接任时经济的强劲表现，但对于关税、马斯克在政府中扮演的角色、银行账户安全等问题他选择了回避，这些问题反映了新政府上任初期的不确定性。经济强劲，但降息不急于一时鲍威尔在听证会上表示，美国经济目前处于“相当好的状态”，失业率为4%，通胀接近美联储2%的目标，且经济持续增长。鲍威尔对此三缄其口，强调制定或评论关税政策并不是美联储的职责

近期英国央行委员凯瑟琳·曼恩的一次表态引发了市场关注，特别是她在2025年2月的货币政策会议上投票支持将基准利率下调50个基点。曼恩的决定出乎许多分析师的预期，因为市场普遍认为她可能会采取更为谨慎的立场，支持25个基点的降息。然而，曼恩此番选择反映了她的“激进主义”政策立场，认为当前经济环境下，采取大幅降息才是应对当前经济疲弱的合适举措

周二美市盘前，美元兑日元小幅走高，盘中触及152.40附近，但整体走势仍维持在周一波动区间内，表明短期内可能处于整理阶段。汇价走势主要因素来自市场对美联储主席鲍威尔即将发表的国会证词的观望，以及周三将发布的美国1月通胀数据。市场普遍认为，特朗普此举可能推高美国金属价格，进而影响通胀，但美联储未明确表示对此关税政策的影响作出反应，预计鲍威尔在证词中不会给出明确的政策调整时间表

周二，美元指数继续维持在108.00上方，表现出相对平稳的走势，未能显现出明显的方向性波动。尽管美联储主席鲍威尔将在稍后的时间里出席国会听证会，预计其言论将对市场产生重大影响，但目前美元表现出一定的抗跌性，受美国经济数据和政策预期支撑。此外，美国10年期国债收益率已经回升至4.51%，较上周创下的年内低点有所回升，这一趋势可能会进一步提振美元，尤其是在鲍威尔讲话前，市场对利率保持不变的预期较为强烈