周四欧盘时段，随着市场对美中90天关税暂停的乐观情绪开始消退，美元全面下跌。彭博社的一篇报道澄清称，美国在贸易谈判中并未寻求美元贬值，但由于市场对贸易政策波动的持续担忧，以及全球对美资产需求下降，美元仍面临压力。他指出，当前环境中供应冲击更加频繁，可能导致通胀波动加剧

周四，欧元兑美元汇价欧洲时段继续保持温和反弹态势，几乎已经吸收了本周初的大幅下跌所带来的影响。虽然近期政策变化带来了一定程度的稳定，利好金融市场和美元，但阴霾尚未完全散去。美国国债收益率依然维持高位，10年期国债收益率突破4.50水平

周三公布的日本PPI持续高于2%，强化了2025年再度加息的市场押注。BoJ副行长内田真一重申，如经济与物价按预期改善，将继续调升政策利率。日本首席谈判代表赤泽亮正最快下周赴华盛顿；日本或以一揽子方案交换美国让步，令市场憧憬双方达成减税协议，提振日元

美联储最近又一次选择了"按兵不动"，将利率维持在4.25%-4.50%的区间。这已经是今年第三次保持利率不变，显然，美联储正在小心翼翼地评估特朗普政府关税政策可能带来的经济冲击。芝加哥联储主席古尔斯比直言，现在的经济数据充满了"噪音"，美联储就像在迷雾中摸索，试图找到那条真正的主线

周三欧盘时段，美元指数盘中跌至100.58，下跌0.40%。此前，投资者因低于预期的通胀数据和缓和的贸易紧张局势，重新调整了对美联储政策的预期。CPI数据不及预期，重燃美联储宽松预期周二公布的4月消费者价格指数仅上涨0.2%，低于0.3%的市场共识预测，强化了市场对美联储降息的预期

周三，美元指数欧洲时段延续弱势格局，近期短暂反弹后再次回落。在关税缓和消息推动下的单日反弹昙花一现，温和的通胀数据让市场重启美元空头布局，美元指数全面下跌。虽然美联储降息预期在通胀数据公布后变化不大，但市场定位显示风险偏向鸽派方向

美联储与日本央行政策预期分化，日元持续走强周三亚洲及欧洲早盘时段，美元/日元交投于147.00附近，日元维持上行趋势。美CPI走软巩固降息预期，美元回落美国4月CPI年率降至2.3%，弱于市场预期，核心CPI维持在2.8%，推动市场押注2025年内将降息两次，总计降息幅度达56个基点。从技术面看，美元/日元在4小时图上虽突破200周期SMA，但若跌破147.00，可能回撤至146.60-146.55区域，该区域为年内低点反弹走势的23.6%斐波那契回撤位

周三外汇市场呈现胶着态势，美元指数在100.94附近展开拉锯，这场平静表面下实则暗流涌动。这场剧烈波动源于一份关键经济报告 美国4月CPI仅微增0.2%，不仅低于市场预期的0.3%，更与3月环比下降0.1%的数据形成鲜明对比。这份不及格的"通胀成绩单"犹如一剂强心针，瞬间激活了市场对美联储政策转向的强烈预期

欧洲央行管理委员会委员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周二在接受采访时指出，若特朗普政府推行保护主义政策，可能引发美国通胀回升，但欧洲通胀压力不会因此加剧。维勒鲁瓦分析称，美欧经济表现差异将直接影响货币政策走向。他直言 "特朗普政府的贸易壁垒或令美国物价承压，但欧洲通胀已得到实质性控制，这为进一步宽松货币政策创造了条件