12月10日周三，美元兑日元欧洲时段交投于156.70附近，市场整体呈现窄幅震荡格局。日本第三季度GDP修正后录得环比萎缩0.6%，年化降幅达2.3%，为2023年第三季度以来最快收缩速度，远超初值与市场预期。然而，这一负面数据并未引发日元大幅下跌，反而在部分时段出现反弹，显示出市场焦点正从短期增长转向通胀趋势与央行政策路径

2025年的资本市场堪称“多主线切换”的一年 前几个月，唐纳德·特朗普总统的关税政策是左右市场的核心变量；年中阶段，火爆的人工智能行情接棒成为主线，推动标准普尔500指数在5月至10月间累计上涨超20%。然而自10月下旬起，美联储彻底占据了市场焦点——随着其为期两天的政策会议于今日启幕，明日即将公布的利率决议，已然成为2025年剩余时间里最重要的市场事件。一系列降息的举措，确实释放了美元流动性，活跃了全球权益市场，支撑了金价同时压低了美国国债短端收益率，降低了人们偿还贷款的压力

美元受美联储可能降息影响略显疲软，而英镑则因英国经济数据趋稳而获得支撑。市场已基本定价美联储将在本次会议降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.50%–3.75%，这是今年的第三次降息。近期数据显示劳动力市场降温，通胀压力减弱，这使市场预期英央行在12月会议上有88%概率下调利率25个基点

2025年12月的联邦公开市场委员会会议将于美东时间周三12月10日下午2:00结束。美联储主席鲍威尔的新闻发布会将于美东时间下午2:30开始。根据CMEFedWatch工具显示，联邦基金期货交易员预计降息25个基点的概率约为90%

周三亚洲时段，美元指数维持在99.20附近的小幅震荡，投资者在美联储公布政策决定前普遍选择观望。当前市场的核心变量来自美国近期公布的就业数据与美联储即将释放的政策信号，这将共同决定美元的短线与中期方向。强劲就业数据往往削弱降息预期，从而在短线提振美元指数

周三亚洲时段，日元小幅走强，主要受到最新批发物价数据的带动。日本最新发布的企业商品物价指数高于市场预期，使得交易员再次强化对BankofJapan即将加息的判断。这一走势与美国市场预期进一步降息构成鲜明对比，推动日元在低位迎来技术性反弹

美联储预计将于当地时间周三12月10日连续第三次宣布降息，与此同时，它将对未来的发展发出警告。负责制定利率的联邦公开市场委员会内部意见不一 一些成员支持通过降息来防止劳动力市场进一步疲软，而另一些成员则认为当前的宽松政策已经足够，并可能加剧通胀风险。美联储前货币事务主管、现耶鲁大学教授比尔·英格利希表示 “最可能的结果是一种鹰派降息，即他们确实降息了，但声明和新闻发布会会暗示他们可能暂时不会再降息”

澳洲联储已决定维持利率在3.6%不变，该行行长表示，董事会已准备好明年必要时加息。此前近期数据显示，澳大利亚总体通胀率在10月升至3.8%，高于9月的3.6%。澳洲联储主席米歇尔·布洛克表示，12月的会议并未讨论降息的可能性，但“相当多”地讨论了未来加息的前景以及何时可能有必要加息

关于美联储今年是否会第三次降息的疑虑消散后，市场普遍预期美联储周三将推进25个基点的降息——即便这一决定可能伴随内部意见分歧。威尔明顿信托首席经济学家卢克·蒂利同样预测美联储周三将降息。在本周会议召开前，数位美联储官员提出，鉴于对通胀的担忧，目前并无强烈降息必要