美国总统特朗普今年5月曾公开抨击零售巨头沃尔玛，要求其自行消化关税成本而非转嫁给消费者。这一强硬表态为美国企业界定下基调 截至目前，大部分关税成本确实由企业承担，但未来数月，消费者可能被迫接过这一“账单”。美元或将面临双重压力 若通胀持续超预期，市场可能提前定价美联储转向鹰派，短期支撑美元；但长期看，关税削弱消费能力与经济增长，最终利空美元

美元指数在周三亚洲时段回升至97.30，结束此前两日的跌势。市场焦点集中在即将公布的美国第二季度实际GDP年化数据及核心PCE物价指数上，后者是美联储首选的通胀指标，将为政策前景提供关键线索。这种预期与近期美国经济数据的降温呼应

周三亚市时段，美元交易平淡，美元指数于97.35附近窄幅震荡，美元因降息预期承压，多头动能不足。周二美联储主席鲍威尔发言将美联储情绪指数稳定刻在鸽派区域。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克警告称，通胀压力短期内可能持续存在，并指出美联储在控制通胀和支持劳动力市场的双重使命面临挑战

智通财经APP获悉，三位美联储官员支持美联储设定通胀目标区间，而不是维持目前2%的固定目标。美联储理事斯蒂芬·米兰、米歇尔·鲍曼以及亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克本周都在不同场合讨论了这一想法。米兰周一表示，“非常明确”的通胀目标可能会导致过度的微观管理，并补充说，美联储应该对其他选择持开放态度

周三，美联储主席鲍威尔在罗得岛州沃里克发表讲话，这是美联储在上周首次降息25个基点后的首次公开表态。鲍威尔重申当前利率政策“仍处于适度限制性水平”，为进一步降息预留空间，但强调美联储面临“双向风险”——通胀上行与就业下行并存，“不存在无风险路径”。政治独立性与金融稳定 回应质疑与警惕资产泡沫鲍威尔间接回应政治压力，称“从不将政治因素纳入考量”，大多数指责美联储“政治倾向”的言论“不过是恶意中伤”或“廉价攻击”，很多人“不相信我们”

截至周二午盘时段，美元指数小幅走高，交易者正重点关注美联储主席鲍威尔的关键讲话。目前市场交投清淡，价格波动受限——由于美联储未来政策指引存在不确定性，美元和美国国债收益率均受到压制。尽管已降息，美联储仍持谨慎态度美联储近期决定降息25个基点，这让交易者开始争论年底前是否可能推出更多宽松政策

周二亚市早盘，美元/日元于147.80附近窄幅震荡。随着市场消化美联储官员关于最新货币政策立场的言论，美元/日元多头有所顾忌。美联储上周三按预期降息，但暗示未来几个月不急于快速下调借贷成本

周一美盘时段，美元指数小幅走低，因交易员在美联储官员系列讲话及周五核心PCE平减指数公布前持谨慎态度。上周，得益于强劲的美国经济数据和不断上升的美国国债收益率，美元指数录得上涨，但随着利率预期摇摆不定，看涨动能逐渐消退。他提及当前宽松的金融环境，以及对通胀风险的持续担忧

美元指数在周一亚洲时段上涨至97.80附近，延续近期反弹。上周美联储宣布年内首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%。投资者将密切关注本周美联储官员的系列讲话，这可能成为美元短期走势的催化剂