周三，美元兑日元延续近两个交易日的回升节奏，汇价在欧洲时段交投156.65附近。时间不确定会让日元多头缺乏持续加仓的锚点，短线容易出现“消息后先抬一把、随后又被套利与仓位调整压回去”的节奏。前期冲高在157.890与157.760附近形成明显的上方供给区，随后回撤并反复拉锯，价格重心逐步落在155.700上方

2025年，美元以近十年最差表现收官，全年对一揽子主要货币汇率大跌9.5%，创下2017年以来最深年度跌幅。截至9月中旬，受白宫关税政策引发的美国经济衰退担忧，以及市场对美联储降息的强烈预期影响，美元指数一度暴跌至3.5年来最低点。高盛等主流投行认为，2026年美元下行趋势仍将延续，但跌幅会显著收窄，海外经济体加速复苏、美联储联邦基金利率下调将是推动美元走弱的两大关键动力

周三亚市晚盘，美元兑日元上涨约0.2%，至156.60附近，创一周新高。美元整体表现坚挺，美元指数升至98.30附近，支撑非美货币承压。日元方面，受市场对日本央行短期政策收紧可能性存疑，以及日本政府通过高财政支出刺激经济的预期影响，日元面临一定卖压

周三亚市时段，衡量美元对六种主要货币表现的美元指数连续第二个交易日上涨，运行在98.30附近。美联储周二公布的12月FOMC会议纪要显示，委员会内部立场分化明显。多数官员认为，若通胀按预期逐步回落，暂停进一步降息可能是合适选择；但也有部分官员指出，在今年已累计三次降息、以支撑走弱的劳动力市场之后，短期内维持利率不变更为稳妥

美联储12月会议纪要显示，虽然多数联储官员认为只要通胀逐步回落，进一步降息是适宜的，但在降息时机和幅度上仍存在严重分歧。这份于12月30日公布的12月9日至10日联邦公开市场委员会会议记录，突显出政策制定者在最近决策中面临的困境，该决策在一定程度上强化了市场对美联储将在2026年1月会议上维持利率不变的预期。关键争议 支持降息者亦存保留会议纪要指出 “少数支持本次会议下调政策利率的与会者表示，这一决定是经过精心权衡的，或者他们本可以支持维持目标利率区间不变”

美联储12月鸽派降息后，市场宽松交易持续。年末流动性清淡，投资者聚焦会议纪要以寻求2026年政策线索。纪要显示FOMC内部对经济主要风险存在深刻分歧——一方担忧就业，另一方警惕通胀

周二亚欧时段，美元指数于98.05附近窄幅震荡，接近三个月低点，货币市场正等待晚些时候美联储12月会议纪要的公布。美元或在利率前景变化中疲软收官2025年交易员预计晚间发布的纪要将揭示美联储内部对2026年利率路径的分歧，此前美联储在本月早些时候实施了降息。尽管美联储释放出谨慎政策信号，市场参与者已提前消化了明年额外两次降息的预期

随着2025年进入最后一个交易周，外汇市场整体交投趋于清淡，但英镑兑美元仍维持在阶段性高位运行。当前汇价稳定在1.3500整数关口上方，短线走势偏强，不过在年末假期因素影响下，市场缺乏足够成交量推动汇价向任一方向出现明显突破。市场焦点转向即将公布的美联储会议纪要

2026年全球金融市场的核心变量之一，聚焦于美联储领导层的历史性调整。特朗普已明确释放信号并持续强化激进降息诉求，他即将敲定美联储主席继任者人选，——近期在《华尔街日报》采访中直言，期望新任主席全力配合其政策议程，将联邦基金利率降至1%或更低。同时美国财长贝森特在近期的博客节目里曾提到他希望取消点阵图，并希望缩小美联储的规模和职能，即不再让央行成为经济舞台上的绝对主角