周一美元兑日元小幅走低，目前交投于156.20附近，跌幅约0.20%，因日元走强，上周五日元曾大幅下跌。日元此番回升得益于日本央行释放的新信号，暗示可能进一步加息。整体外汇市场动态与避险不确定性美元指数周一于98.10附近窄幅震荡，徘徊于10月初以来低点附近上方

美联储近年来的政策决策加剧了美国经济不平等，而美联储部分政策制定者坦言，这并非他们能轻易解决的问题。低收入家庭既较少参与股市投资，又更可能属于租房群体，在过去五年中错失了这类财富效应。结构性不平等削弱美元长期信用与增长潜力当前美国日益加剧的K型经济分化，并非一个单纯的社会公平问题，它已深刻植根于美国的经济结构，并通过货币政策传导机制，对美元指数的长期走势构成复杂而偏空的影响

美国最新公布的GDP数据虽未显示技术性衰退，但深入剖析其构成后可以发现，当前经济增长存在严重的结构性缺陷和不可持续性。与此同时，实际国内总收入同比仅增长约0.6%。在第三季度GDP报告中，增长是由消费、政府支出和净出口推动的，而私人投资总额的贡献基本持平

周一亚洲时段，美元兑日元回吐前一交易日的温和涨幅，汇价在156.20附近震荡走低。市场对日本央行政策立场的重新评估，成为推动日元走强、压制汇价的重要因素。市场仍预期美联储在2026年可能进一步降息，这削弱了美元的中期吸引力

从中国工业企业盈利数据到多国制造业PMI，从美联储会议纪要到新能源产业盛会，各类事件密集登场，既涵盖反映经济基本面的核心指标，也包含影响行业趋势的关键会议，可能引发市场结构性波动。周六中国工业盈利数据先行周六，中国将公布11月规模以上工业企业利润年率-单月。周一澳、美、日数据齐发，政策线索初现周一，澳大利亚将公布截至12月21日当周ANZ消费者信心指数，作为出口导向型经济体的消费先行指标，其走势可间接反映全球需求景气度

2025年即将画上句号，而美国美元指数却以一种戏剧性的方式收尾。欧元兑美元汇率升至1.177左右，全年上涨超过13%，创下近年最佳表现；英镑也表现出色，而日元尽管面临压力，但东京的干预威胁让美元兑日元汇率稳定在156附近，避免了进一步崩盘。市场原本预期美联储会维持较高利率以对抗通胀，但随着美国经济增长放缓、通胀逐步冷却，以及劳动力市场出现疲软迹象，投资者开始押注美联储在2026年进一步降息

面对持续的政治压力，美联储主席鲍威尔可能已为其2026年5月后的彻底离任铺平道路。美元可能在中长期面临更大的政策不确定性与结构性压力。NatixisCIBAmericas首席美国经济学家克里斯托弗·霍奇表示 “我认为鲍威尔不想留任

在2025年里，美联储面临着其国会授权的两大目标——充分就业与物价稳定之间的冲突，这是自1970年代滞胀以来首次出现的局面。德意志银行首席美国经济学家MatthewLuzzetti指出，美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾在意见分歧的美联储内部达成共识，推动今年三次降息。但如果通胀持续高企而就业市场依然疲软，新任美联储主席可能更难推动形成共识

2025年末，日元依旧显得疲弱。市场对日本增长动能、财政扩张能走多远、以及日本央行后续怎么走，分歧越来越大，日元在2025年第四季度也因此成了主要货币里相对偏弱的那一个。可中间的路一点都不平 4月一度下探至140.00下方，波动剧烈到政策层面对投机性交易发出强烈警示，也让汇价在2025年成了不少投机资金偏爱的“波动交易标的”