美联储12月鸽派降息后，市场宽松交易持续。年末流动性清淡，投资者聚焦会议纪要以寻求2026年政策线索。纪要显示FOMC内部对经济主要风险存在深刻分歧——一方担忧就业，另一方警惕通胀

周二亚欧时段，美元指数于98.05附近窄幅震荡，接近三个月低点，货币市场正等待晚些时候美联储12月会议纪要的公布。美元或在利率前景变化中疲软收官2025年交易员预计晚间发布的纪要将揭示美联储内部对2026年利率路径的分歧，此前美联储在本月早些时候实施了降息。尽管美联储释放出谨慎政策信号，市场参与者已提前消化了明年额外两次降息的预期

随着2025年进入最后一个交易周，外汇市场整体交投趋于清淡，但英镑兑美元仍维持在阶段性高位运行。当前汇价稳定在1.3500整数关口上方，短线走势偏强，不过在年末假期因素影响下，市场缺乏足够成交量推动汇价向任一方向出现明显突破。市场焦点转向即将公布的美联储会议纪要

2026年全球金融市场的核心变量之一，聚焦于美联储领导层的历史性调整。特朗普已明确释放信号并持续强化激进降息诉求，他即将敲定美联储主席继任者人选，——近期在《华尔街日报》采访中直言，期望新任主席全力配合其政策议程，将联邦基金利率降至1%或更低。同时美国财长贝森特在近期的博客节目里曾提到他希望取消点阵图，并希望缩小美联储的规模和职能，即不再让央行成为经济舞台上的绝对主角

周一美元兑日元小幅走低，目前交投于156.20附近，跌幅约0.20%，因日元走强，上周五日元曾大幅下跌。日元此番回升得益于日本央行释放的新信号，暗示可能进一步加息。整体外汇市场动态与避险不确定性美元指数周一于98.10附近窄幅震荡，徘徊于10月初以来低点附近上方

美联储近年来的政策决策加剧了美国经济不平等，而美联储部分政策制定者坦言，这并非他们能轻易解决的问题。低收入家庭既较少参与股市投资，又更可能属于租房群体，在过去五年中错失了这类财富效应。结构性不平等削弱美元长期信用与增长潜力当前美国日益加剧的K型经济分化，并非一个单纯的社会公平问题，它已深刻植根于美国的经济结构，并通过货币政策传导机制，对美元指数的长期走势构成复杂而偏空的影响

美国最新公布的GDP数据虽未显示技术性衰退，但深入剖析其构成后可以发现，当前经济增长存在严重的结构性缺陷和不可持续性。与此同时，实际国内总收入同比仅增长约0.6%。在第三季度GDP报告中，增长是由消费、政府支出和净出口推动的，而私人投资总额的贡献基本持平

周一亚洲时段，美元兑日元回吐前一交易日的温和涨幅，汇价在156.20附近震荡走低。市场对日本央行政策立场的重新评估，成为推动日元走强、压制汇价的重要因素。市场仍预期美联储在2026年可能进一步降息，这削弱了美元的中期吸引力

从中国工业企业盈利数据到多国制造业PMI，从美联储会议纪要到新能源产业盛会，各类事件密集登场，既涵盖反映经济基本面的核心指标，也包含影响行业趋势的关键会议，可能引发市场结构性波动。周六中国工业盈利数据先行周六，中国将公布11月规模以上工业企业利润年率-单月。周一澳、美、日数据齐发，政策线索初现周一，澳大利亚将公布截至12月21日当周ANZ消费者信心指数，作为出口导向型经济体的消费先行指标，其走势可间接反映全球需求景气度